Các yếu tố kinh tế vĩ mô đang định hình lại hồ sơ rủi ro của lĩnh vực cho vay tài chính (fintech) vào năm 2025, buộc các công ty phải đánh giá lại chiến lược quản lý rủi ro tín dụng của mình. LendingClub là một ví dụ điển hình về sức chống chịu trong bối cảnh này, với hiệu suất tín dụng tốt hơn 40%, tỷ lệ phí tổn ròng chỉ 3,0% và tỷ lệ vốn CET1 đạt 17,5%, cho thấy sự cải thiện biên lợi nhuận trên toàn ngành.

Trong bối cảnh kinh tế biến động, các mô hình tín dụng dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) và sự linh hoạt về quy định đang trở thành yếu tố quan trọng giúp các công ty fintech cân bằng giữa lợi nhuận và đổi mới. Nhà đầu tư đang ưu tiên các nền tảng có kinh tế đơn vị mạnh, sẵn sàng tuân thủ và áp dụng AI để điều hướng các bất ổn kinh tế vĩ mô và môi trường quy định phân mảnh.

Tình hình cho vay tài chính hiện nay đang trải qua một quá trình thay đổi lớn khi các yếu tố kinh tế vĩ mô như lãi suất, lạm phát và căng thẳng địa chính trị đang định hình lại hồ sơ rủi ro với tốc độ và sự phức tạp chưa từng có. Khi bước vào giữa năm 2025, sự tương tác giữa lãi suất, lạm phát, căng thẳng địa chính trị và đổi mới công nghệ đã buộc các công ty phải đánh giá lại chiến lược quản lý rủi ro tín dụng.

Lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang (4,25-4,50%) đã tạo ra một môi trường kép cho các công ty cho vay tài chính. Trong khi lãi suất cao đã cải thiện biên lợi nhuận cho các nền tảng như LendingClub, thì cũng làm giảm nhu cầu vay, đặc biệt là trong số người tiêu dùng có thu nhập thấp. Các ngân hàng ảo, phụ thuộc vào nhóm khách hàng này, đang đối mặt với sự dễ bị tổn thương khi lạm phát làm giảm sức mua và khả năng trả nợ.

Tác động của lạm phát không chỉ dừng lại ở hành vi của người tiêu dùng. Nó đã buộc các công ty fintech phải ưu tiên lợi nhuận hơn tăng trưởng, một sự thay đổi phù hợp với nhu cầu của nhà đầu tư đối với kinh tế đơn vị mạnh hơn. Các công ty fintech công khai hiện đang báo cáo biên lợi nhuận EBITDA được cải thiện, cho thấy sự trưởng thành của ngành. Tuy nhiên, sự tập trung vào lợi nhuận này đến với chi phí là sự chậm lại của đổi mới và giảm tính linh hoạt trong việc ứng phó với các cú sốc thị trường.

Rủi ro địa chính trị thêm một lớp biến động nữa. Sự leo thang ở Trung Đông và áp lực chi tiêu quốc phòng của châu Âu có thể phá vỡ thị trường năng lượng và kích hoạt lạm phát. Đối với các công ty cho vay xuyên biên giới, các chế độ lệnh trừng phạt không thống nhất và giám sát quy định (ví dụ: khoản tiền phạt 80 triệu đô la đối với Block vì vi phạm BSA/AML) làm phức tạp việc mô hình hóa rủi ro tín dụng.

LendingClub đã thể hiện khả năng chống chịu với kết quả Quý 2 năm 2025, với hiệu suất tín dụng tốt hơn 40% so với đối thủ, tỷ lệ phí tổn ròng giảm xuống 3,0%. Công ty duy trì tỷ lệ vốn CET1 là 17,5% và 3,8 tỷ đô la thanh khoản, cung cấp một bộ đệm chống lại các cú sốc tiềm năng.

Các công ty fintech tiên tiến đang tận dụng AI để tái định nghĩa đánh giá rủi ro tín dụng. Các nền tảng như Upstart đã chứng minh rằng các mô hình dựa trên AI có thể phê duyệt 27% nhiều ứng viên hơn với lãi suất thấp hơn 16%. Đối với LendingClub, việc tích hợp các công cụ như vậy có thể nâng cao độ chính xác của việc cho vay trong khi giảm tổn thất.

Vốn sẵn có đã phục hồi, với các công ty fintech đảm bảo 18,3 tỷ đô la tài trợ vào giữa năm 2025. Nhà đầu tư đang ưu tiên các nền tảng có mô hình doanh thu rõ ràng và cơ sở hạ tầng có thể mở rộng, xu hướng này ủng hộ cấu trúc nhẹ của LendingClub.

Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là ưu tiên các công ty fintech thể hiện sự bền bỉ trong ba lĩnh vực: lợi nhuận và kinh tế đơn vị, sự linh hoạt về quy định và đổi mới công nghệ. LendingClub là một trường hợp nghiên cứu hấp dẫn, nhưng nhà đầu tư nên cảnh giác với các rào cản kinh tế vĩ mô, đặc biệt là trong các kịch bản mà căng thẳng địa chính trị hoặc áp lực lạm phát gia tăng.

Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã có chuyến công tác đến tỉnh Thừa Thiên Huế vào sáng 26/7, trong đó, ông đã thăm khu nhà ở xã hội tại đô thị mới An Vân Dương và cây cầu mới Nguyễn Hoàng bắc qua sông Hương. Tại khu phức hợp Thủy Vân giai đoạn 2, thuộc đô thị mới An Vân Dương, Thủ tướng đã bày tỏ sự phấn khởi trước những căn hộ khang trang với hạ tầng đồng bộ.

Khu phức hợp Thủy Vân giai đoạn 2 có diện tích gần 45ha, với chủ đầu tư là Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển bất động sản Cotana Capital. Dự án này có tổng mức đầu tư dự kiến hơn 2.241 tỷ đồng và sẽ bao gồm 391 căn hộ chung cư thấp tầng trong thời gian tới. Đây là một phần của Đề án đầu tư xây dựng ít nhất 1 triệu căn hộ nhà ở xã hội giai đoạn 2021-2030 theo quyết định của Thủ tướng. Thành phố Huế đã đặt mục tiêu đến năm 2030, tổng số căn hộ hoàn thành đạt khoảng 7.700 căn.

Trong chương trình công tác, Thủ tướng đã thăm hỏi và tặng quà các hộ dân tại khu nhà ở xã hội. Ông đánh giá cao nỗ lực và cách làm của địa phương, chủ đầu tư trong triển khai các dự án nhà ở xã hội. Thủ tướng nhấn mạnh rằng Chính phủ rất quan tâm đến vấn đề nhà ở cho công nhân, người lao động với nhiều chính sách và giải pháp tháo gỡ khó khăn.

Thủ tướng cũng nhấn mạnh quan điểm rằng nhà ở xã hội được ưu đãi về vốn vay, đất đai… nên phải có giá thành phù hợp hơn với những người thu nhập thấp, khó khăn về nhà ở. Ông lưu ý rằng hạ tầng giao thông, điện, nước, hạ tầng xã hội, y tế, giáo dục, điều kiện vệ sinh, môi trường… trong các dự án nhà ở xã hội phải bảo đảm đầy đủ, thuận tiện cho người dân như với các dự án nhà ở thương mại.

Thủ tướng đề nghị thành phố Huế xây dựng thêm nhiều cây cầu đẹp qua sông Hương, phát triển hạ tầng đồng bộ, cảnh quan sáng, xanh, sạch, đẹp. Ông cũng đề nghị các cơ quan tiếp tục tích cực tạo thuận lợi cho người trẻ dưới 35 tuổi tiếp cận gói tín dụng dành cho đối tượng này đang được các ngân hàng triển khai để giảm lãi suất vay mua nhà.

Sau đó, Thủ tướng đã đến thăm cầu Nguyễn Hoàng – cây cầu thứ 5 ở Huế bắc qua sông Hương. Dự án xây dựng cầu vượt sông Hương và đường Nguyễn Hoàng có tổng mức đầu tư hơn 2.281 tỷ đồng từ nguồn vốn ngân sách. Cây cầu vượt sông Hương được thiết kế với hình tượng “Hạc chầu Thiên Mụ”, mang đậm dấu ấn, bản sắc của cố đô Huế.

Công trình được khởi công xây dựng ngày 22/12/2022 và đã hoàn thành và thông xe kỹ thuật vào ngày 25/5, vượt tiến độ 276 ngày so với kế hoạch. Thủ tướng đề nghị thành phố Huế tiếp tục nghiên cứu, hoàn thiện quy hoạch không gian phát triển với sông Hương là trục chính, xây dựng thêm nhiều cây cầu đẹp qua sông Hương.

The Paypers là một trong những nguồn tin tức và thông tin hàng đầu độc lập, đặt trụ sở tại Hà Lan, chuyên phục vụ cộng đồng các chuyên gia trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu. Với mục tiêu cung cấp thông tin chính xác và cập nhật, The Paypers đã và đang là điểm đến tin cậy cho những người làm việc trong ngành thương mại điện tử, fintech và thanh toán.

Không chỉ dừng lại ở việc cung cấp tin tức, The Paypers còn mang đến một loạt các sản phẩm phân tích chuyên sâu. Những phân tích này không chỉ giúp các chuyên gia cập nhật những diễn biến mới nhất trong ngành mà còn cung cấp cho họ kiến thức và thông tin cần thiết để đưa ra quyết định sáng suốt trong công việc.

Cộng đồng thanh toán toàn cầu đang phát triển nhanh chóng với sự xuất hiện của các công nghệ mới và sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng. Trong bối cảnh đó, The Paypers đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối các chuyên gia, cung cấp cho họ một nền tảng để cập nhật thông tin và chia sẻ kiến thức. Thông qua các sản phẩm tin tức và phân tích của mình, The Paypers đã trở thành một phần không thể thiếu đối với các chuyên gia trong lĩnh vực thanh toán, thương mại điện tử và fintech.

Với cam kết về tính độc lập và khách quan, The Paypers tiếp tục là nguồn tin cậy cho các chuyên gia. Bằng cách cung cấp thông tin chính xác và phân tích chuyên sâu, The Paypers giúp các chuyên gia có thể nắm bắt được những cơ hội và thách thức trong ngành, từ đó đưa ra những quyết định sáng suốt để phát triển hoạt động kinh doanh của mình.

Để biết thêm thông tin về The Paypers và các sản phẩm của họ, bạn có thể truy cập vào trang web chính thức của họ: https://thepaypers.com. Tại đây, bạn sẽ có thể tìm thấy thông tin chi tiết về các sản phẩm và dịch vụ của họ, cũng như cập nhật những tin tức mới nhất về ngành thanh toán và fintech.